今年(nián)A股市场最(zuì)为火(huǒ)热的“中特估”板块又(yòu)将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记(jì)者(zhě)获悉，4月末刚刚(gāng)获批(pī)的3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期为(wèi)5月17日19日，产品的首发募(mù)集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及(jí)产品发行预期，多位业内人士用“乐观、理性(xìng)”来(lái)形容。在他们看来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，预(yù)计发(fā)行情况(kuàng)较为理想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上部分券商近期对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量考核，也(yě)不会过份冲刺首发规(guī)模(mó)。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中(zhōng)证国新央企主题系列指数有助于资本市场从(cóng)科(kē)技领(lǐng)域、能(néng)源产业等(děng)多维(wéi)度(dù)服务央企，强(qiáng)化股东回报，帮助投(tóu)资者走进央企、认(rèn)识央企(qǐ)，支持央企利用(yòng)资(zī)本市场做强做优做(zuò)大，提升市场影响(xiǎng)力、号召力，切实促(cù)进央(yāng)企上(shàng)市公司实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时(shí)对外(wài)发布基(jī)金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正式发售，其(qí)中，网下(xià)现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模(mó)上看，3只(zhǐ)基金(jīn)均设置20亿元的首发募集上限。3只基金(jīn)费率也稍有差异，招(zhāo)商(shāng)及汇(huì)添富(fù)旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认购份额(é)小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额(é)在50万(wàn)份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇添富(fù)旗(qí)下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若(ruò)是认购(gòu)份额大于100万份的(de)，认购(gòu)费(fèi)用统一(yī)为(wèi)1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行(xíng)方面，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF由工商(shāng)银行托管(guǎn)，汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF由(yóu)建(jiàn)设银行托管，招商中证国(guó)新央企股东回报ETF的托管方则是中信(xìn)建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了(le)解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促进央(yāng)企(qǐ)估值(zhí)回归”业务交(jiāo)流会暨国新央(yāng)企股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索(suǒ)建(jiàn)立(lì)中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引(yǐn)导央(yāng)企投资价值发现，推(tuī)动(dòng)央企估值回归合理水平(píng)。上交所、中(zhōng)国国新、指数公司、券商、基金公司(sī)等相关领导将出席会(huì)议。

　　在多(duō)位业(yè)内人士(边际贡献的计算公式是什么呀shì)看来，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在上交所上市，上交所此次会议(yì)或(huò)为(wèi)产品发行(xíng)预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场(chǎng)的(de)行情主线，包括交(jiāo)易所、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金工商各(gè)方对此也比较重视，基金公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题基金，因此预计此(cǐ)次央企(qǐ)股东回(huí)报ETF发(fā)行也(yě)会(huì)相对理(lǐ)性。”一(yī)位基(jī)金公司人(rén)士表现。

　　一位券商人士也表(biǎo)示，所在券商会参(cān)与其(qí)中(zhōng)一只央企股东回报ETF的发行工作(zuò)，但并(bìng)不会过度冲(chōng)刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企(qǐ边际贡献的计算公式是什么呀)股东回报ETF契(qì)合目前(qián)资(zī)本市(shì)场(chǎng)的行情主线，产品本身就(jiù)比较好卖；其次，我们近期已将考核侧重点放在产品(pǐn)保有量上，同(tóng)时(shí)降低基金首(shǒu)发的考核权重。”上述(shù)券(quàn)商人(rén)士称。

　　一位基金公(gōng)司人士也预计(jì)，类(lèi)似去年中证1000ETF的(de)发行大战(zhàn)不会在此(cǐ)次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了(le)避免发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机构不会(huì)过(guò)度拼基金首发(fā)，不(bù)过，目前市场上(shàng)非常关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布(bù)局央企主题(tí)产品

　　为(wèi)投资者带来(lái)分(fēn)享改(gǎi)革红利(lì)工具

　　“中特估(gū)”成(chéng)为今年以来资本(běn)市场的热(rè)门，基金公(gōng)司(sī)也(yě)积极布(bù)局(jú)相关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已(yǐ)有18家基金(jīn)公司陆续申报了21只(zhǐ)央(yāng)国企主题基金，易(yì)方达、汇添(tiān)富(fù)、南方、博时、招商等各大(dà)公募(mù)巨头都有参(cān)与，其中嘉实(shí)、华安、银(yín)华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构，还各申报(bào)了主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产品，积极填(tián)补这一产品条线。

　　除了(le)中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同(tóng)时上报了跟踪“中证国(guó)新(xīn)央企科技引(yǐn)领指数”的(de)ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了中(zhōng)证国(guó)新央企现代能(néng)源(yuán)ETF，据(jù)了解，上述中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续(xù)进入(rù)发行(xíng)。

　　伴随着(zhe)这些主题产品的(de)发行(xíng)，意味着(zhe)，个人和(hé)机构投(tóu)资者拥有配置央企特(tè)色(sè)指数、分享改革红(hóng)利的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易会(huì)满提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的估值(zhí)体(tǐ)系(xì)，促进(jìn)市场资源配置(zhì)功能更好发(fā)挥”。这一讲(jiǎng)话为(wèi)A股市场未来发展和改革指明了方向，成熟完善的估值体(tǐ)系对于资本(běn)市场(chǎng)的价值发现以及资源配置(zhì)功能的发挥有重(zhòng)要作用，也是资本(běn)市场(chǎng)支持实体经济发展的重(zhòng)要基础。因此(cǐ)，看准“中(zhōng)国特色估值体系”背(bèi)景(jǐng)之下，央国企估值重塑的机遇，行业对这(zhè)一领域的产品积极布(bù)局(jú)。

　　“我们目前储备了不(bù)少央国(guó)企主题基(jī)金，就是(shì)看准这类企业的投资价值。”据一(yī)位基金(jīn)公(gōng)司人士表(biǎo)示，建立具有(yǒu)中国特(tè)色的(de)估值体系，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对国有上(shàng)市(shì)企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做进一步的研究和探(tàn)讨，强(qiáng)化相关领域在新环境(jìng)下的资产价格预(yù)期。

　　此外，广(guǎng)发基(jī)金罗(luó)国庆表示，从长期来看，央国企板块(kuài)的(de)投(tóu)资逻辑是比较(jiào)完备的：一是央企是(shì)实现国(guó)家(jiā)战(zhàn)略(lüè)发展的(de)“排(pái)头(tóu)兵”，不断受(shòu)到政策的支持与引导；二是央企(qǐ)作为(wèi)资本市场(chǎng)“压舱(cāng)石”“基(jī)本盘”具(jù)有(yǒu)重(zhòng)要(yào)作用；三是(shì)央企引领科技创新，研(yán)发占比(bǐ)逐年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估值洼地。未来在不断(duàn)完善中国特色现(xiàn)代资本市场下，预(yù)计国资央(yāng)企有望(wàng)迎来估值修复(fù)。

　　汇添富基金(jīn)经理晏(yàn)阳也表示，当前稳健的经营(yíng)业绩(jì)为央国(guó)企的估值(zhí)重塑提供了市场认可的基础。从盈利能力方(fāng)面来看(kàn)，近年来(lái)央国(guó)企ROE出(chū)现(xiàn)明显企(qǐ)稳(wěn)回升，目前已(yǐ)超过(guò)其(qí)他类(lèi)型企业(yè)，高于A股平(píng)均(jūn)水平，体(tǐ)现(xiàn)出央国企较强的“价值创造”能力。从(cóng)成长性(xìng)来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上市央企营(yíng)业(yè)总收(shōu)入同比增(zēng)长8.53％，同期全(quán)部(bù)A股为(wèi)2.52％；归母净利润同(tóng)比增长12.53％，而(ér)同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展(zhǎn)望未来，央(yāng)国企上市公司质(zhì)量的提升(shēng)或将成(chéng)为央国企估值重塑的核(hé)心动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表示(shì)，从公司经营的角度看(kàn)，上市央、国企的盈(yíng)利能力相比A股市(shì)场整体而(ér)言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领先，具备较(jiào)高的(de)长期(qī)投资价(jià)值，或更符合机构投资者、个人(rén)养老金(jīn)等配置性的需求。在中国(guó)特色(sè)估值体系的推进过程(chéng)中，央企股(gǔ)东回(huí)报指数具备较(jiào)好(hǎo)的长(zhǎng)期配(pèi)置(zhì)价值(zhí)。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这(zhè)3只ETF所(suǒ)跟(gēn)踪的(de)央企股东回(huí)报(bào)指数是什么？

　　答：中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报指数，指数由国新投(tóu)资有(yǒu)限公司定(dìng)制，主要选取国务院国资委(wěi)下属(shǔ)现(xiàn) 金分红或回购总额占总市值比率较高的(de)50只上市公司证券作为指数样本， 以(yǐ)反映央企股东回报主题上市公司证券(quàn)的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖(gài)钢铁、建筑装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产、机械设备(bèi)等，前十大成(chéng)份(fèn)股权重合计(jì)约33％，均(jūn)为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数(shù)前(qián)十(shí)大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指数(shù)公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企股东回报(bào)指数(shù)聚焦高分红(hóng)与高(gāo)回购央企，指数近(jìn)12个月(yuè)股息(xī)率为4.86％，远(yuǎn)高于主(zhǔ)流指数的分红(hóng)水平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指(zhǐ)数当前市盈率(lǜ)约为(wèi)9倍(bèi)，相对于主流指数表现出更低的估值水平，央企(qǐ)估值重塑(sù)潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数近(jìn)五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在8％以上(shàng)，体现出较(jiào)好的盈(yíng)利(lì)水(shuǐ)平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行(xíng)时间是(shì)？

　　答(dá)：产品募集日基(jī)本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可选择(zé)网(wǎng)上现(xiàn)金认购、网下现金认(rèn)购和网(wǎng)下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限(xiàn)额么？

　　答：目(mù)前3只产品募集规(guī)模上限为20亿元，如果募集(jí)规模超过20亿元，将采(cǎi)取比例配售的措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目(mù)前(qián)3只产(chǎn)品认购费(fèi)用来看，在(zài)认购金额低于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下(xià)产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管(guǎn)费上，广(guǎng)发旗(qí)下产(chǎn)品为(wèi)0.05％，招商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市(shì)安(ān)排，以及后续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在(zài)上(shàng)交所上市。多家公司(sī)后续将(jiāng)安排做市商，保(bǎo)障充分的流(liú)动性(xìng)支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由“实力派”来(lái)担纲基金经(jīng)理(lǐ)。其中(zhōng)广发央企回报ETF拟(nǐ)任基金(jīn)经理罗国(guó)庆为广发基金指(zhǐ)数投资部(bù)副总(zǒng)经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示，截(jié)至3月(yuè)31日，央企股(gǔ)东回报指数过去三(sān)年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证(zhèng)红(hóng)利(lì)指数的表现。

　　9、问：如何看待(dài)央企指数的(de)投资(zī)价值？

　　第(dì)一、央企特(tè)色突(tū)出：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈(yíng)利高(gāo)于(yú)A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家战略(lüè)发展主(zhǔ)力(lì)军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背(bèi)景：估值较低，重(zhòng)塑(sù)中国特色估值体(tǐ)系背景下估值提(tí)升(shēng)空(kōng)间较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红(hóng)利属性更明显(xiǎn)，追(zhuī)求分享高质量(liàng)发展成果2、具备一定抗(kàng)通胀能力(lì)和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目(mù)前央企概念已经涨(zhǎng)过(guò)一轮(lún)了，板块持续性如何(hé)？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值(zhí)仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央(yāng)企指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比(bǐ)还(hái)是纵向(xiàng)比(bǐ)较(jiào)，央企(qǐ)整体估值水平与其经(jīng)济地位并不匹配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重(zhòng)估(gū)或是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机构的对外观点来看(kàn)，多(duō)家(jiā)券商明确表示今年的投资主线之一就是央国企(qǐ)价值重估。部分券商的观(guān)点如下：

　　国(guó)信证券：继(jì)续(xù)把握(wò)国企价值重估这一投(tóu)资主(zhǔ)线(xiàn)；

　　银河证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数(shù)字经济+国(guó)企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数(shù)字(zì)经济+国企改革的投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企改(gǎi)革(gé)和中国特色估值体系(xì)推(tuī)动下，当前(qián)国企价(jià)值重估行情有望持续并形成主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 边际贡献的计算公式是什么呀