投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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