5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此(cǐ)前约定(dìng)的交吴亦凡还出得来吗易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市(shì)场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征(zhēng)集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能吴亦凡还出得来吗在约(yuē)定的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时(shí)长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计(jì)销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型(xíng)汽(qì)车(chē)相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃(líng)重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举动的主要(yào)目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶(fú)持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性(xìng)损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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