金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构(gòu)资金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的(de)经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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