随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数的(de)基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全(quán)球经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较好好记住我在你体内的感觉(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回落背景(jǐng)下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格(gé)和(hé)出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出(chū好好记住我在你体内的感觉)口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超(chāo)预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场好好记住我在你体内的感觉表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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