总(zǒng)市(shì)值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官(guān)网消息，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次阅历是什么意思资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实(shí)体经(j阅历是什么意思īng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科(kē)创(阅历是什么意思chuàng)板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的(de)市值的(de)公(gōng)司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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