北(běi)交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投(tóu)资(zī)策(cè)略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的(de)配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思，多只(zhǐ)公募基(jī)金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度(dù)盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异，但未(wèi)来会(huì)加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的(de)战略(lüè)定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一些(xiē)成长赛(sài)道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的(de)成长空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的空(kōng)间(jiān)，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的(de)北(běi)交英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可(kě)重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士也(yě)称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国(guó)家(jiā)政策支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给(gěi)投资(zī)者(zhě)带来(lái)丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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