5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能(néng)、消费、新能(néng)源等板(bǎn)块(kuài)看法分歧较(jiào)大，截至(zhì)5月4日(rì)，已有多家券当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人气最高的(de)板(bǎn)块(kuài)，占比接近(jìn)1成，银行板块(kuài)罕见出(chū)现多只金股，两者一(yī)定程度与(yǔ)中特估概念(niàn)有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒(méi)板块关注度提升最(zuì)为明(míng)显，计算机板块关(guān)注度(dù)则(zé)快速(sù)下(xià)降，这(zhè)也与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率先(xiān)突破，可(kě)能会(huì)成为AI概(gài)念笑到最后的那(nà)个。

　　此外(wài)，食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的关(guān)注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一(yī)旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券商推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及(jí)以上的机构(gòu)共(gòng)同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上机构(gòu)推(tuī)荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑(jí)也主要(yào)是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放(fàng)开后(hòu)，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝(jué)大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与(yǔ)大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热(rè)门(mén)金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中(zhōng)仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商(shāng)对五月份(fèn)的(de)投资方向做(zuò)了预判，综合(hé)多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的(de)看法比较(jiào)保守，建议(yì)多看少动，推(tuī)荐较多的(de)行(xíng)业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了(le)美(měi)国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到(dào)10月(yuè)股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势。这有悖于(yú)现代投资(zī)理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现(xiàn)了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表现，则(zé)四年(nián)均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用(yòng)风险及(jí)资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然(rán)维(wéi)持震荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在(zài)去杠(gāng)杆的背(bèi)景下(xià)，要么减少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会(huì)带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济(jì)下行压力暂(zàn)时有(yǒu)所(suǒ)缓和，但(dàn)尚无(wú)法(fǎ)期望经(jīng)济会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退性(xìng)的，不意味(wèi)着流动性出(chū)现(xiàn)主动式改(gǎi)善;风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打(dǎ)破(pò)预期影(yǐng)响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为(wèi)上，保持低(dī)仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确(què)定性(xìng)高(gāo)、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来(lái)一(yī)些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底(dǐ)限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振(zhèn)市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没变(biàn)。短期市场下(xià)跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的(de)微刺激(jī)下(xià)，市场对短期(qī)经济预(yù)期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等(děng)领域带来的经济下行动(dòng)能(néng)，基本面(miàn)预期很有(yǒu)可能(néng)下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然(rán)是(shì)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思政策主要目标，政(zhèng)府不托(tuō)底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的(de)情(qíng)况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦(yì)难以(yǐ)改变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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