5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布(bù)的(de)一(yī)则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量shì)申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在关联钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不(bù)会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的(de)文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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