消(xiāo)费复(fù)苏的强烈信号下(xià)，美妆市场还没有真正等(děng)来中国消费者(zhě)的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的(de)2023财年(nián)第三财季业绩显示，在(zài)截至(zhì)3月31日的三个(gè)月内，集团净销(xiāo)售额同比下滑12％至37.5亿(yì)美(měi)元；净利润从上年同期的(de)5.58亿美元(yuán)大(dà)跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下滑主要归因于中(zhōng)国、韩国等亚洲地(dì)区(qū)旅游(yóu)零售(shòu)恢复缓慢导致库存高企(qǐ)，在(zài)打折(zhé)清理库存(cún)的同(tóng)时，渠道(dào)的补货订单也有所(suǒ)减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度(dù)全(quán)球旅游零售有(yǒu)机销售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售(shòu)额同比下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同比下(xià)降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游零(líng)售的问(wèn)题(tí)首当其冲。

　　这一局面不会很快(kuài)扭(niǔ)转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在(zài)财报(bào)交流会上表示，“亚(yà)洲旅游零售业(yè)的复(fù)苏(sū)比我(wǒ)们预期(qī)的更不稳定，其他地区更(gèng)加缓慢，第四财(cái)季的不利因素比我们2月份(fèn)预期的(de)要(yào)大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛(dài)集团净销售(shòu)额同比下降10％-12％；有(yǒu)机净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者(zhě)们(men)也终于失去耐性(xìng)。业绩发布当(dāng)日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌(diē)超21％，直接从245美(měi)元/股左右(yòu)跌破200美元(yuán)/股。截(jié)至(zhì)5月(yuè)5日收盘(pán)，雅(yǎ)诗兰黛股价回(huí)升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和(hé)年初相比，该股票股(gǔ)价(jià)跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注(zhù)旅游零售，零售(shòu)商(shāng)却在清(qīng)库存

　　作(zuò)为跨国美(měi)妆企业(yè)的重要渠道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛在旅游零售已深耕超30年。如今被“控(kòng)诉(sù)”的(de)旅游零售(shòu)渠道，曾(céng)以高速增(zēng)长(zhǎng)的态势让公司引以为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)通过该渠道每年触(chù)及超过30亿消(xiāo)费者。雅(yǎ)诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表(biǎo)示，旅(lǚ)游(yóu)零售推动雅诗兰(lán)黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团方面透露，基于过去几(jǐ)年海(hǎi)南(nán)旅游零(líng)售快(kuài)速增长，去年7月在海(hǎi)南发(fā)生新冠(guān)疫情(qíng)时，集团与零售商(shāng)均对疫后的市场恢(huī)复信心十足，采购(gòu)了大量产品(pǐn)。但此后因恢复(fù)不及预(yù)期，导致该渠道库存(cún)高企(qǐ)，零售商目前仍在一边(biān)清理(lǐ)库(kù)存，一边(biān)减少采购(gòu)量，最终导致业绩(jì)问题(tí)。

　　旅游零售渠道何以撼动(dòng)整个集团业(yè)绩？从全(quán)球旅游零售业务(wù)来看，2004财年，雅诗兰黛的(de)旅游零售业务销售额约(yuē)占全年销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销售额占比达到28％，超过(guò)集团销售额的1/4。且旅(lǚ)游零售(shòu)渠道在雅诗兰(lán)黛集团的护肤(fū)、彩妆、香(xiāng)水和护发等(děng)整(zhěng)个品类渠道中市场份额领(lǐng)先。

　　随着海(hǎi)南离(lí)岛免(miǎn)税在疫情期间快速发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场对于雅诗兰(lán)黛集(jí)团更是举(jǔ)足(zú)轻重。2022财(cái)年报告指(zhǐ)出，集团(tuán)最(zuì)大的客户就是在中(zhōng)国旅游零售渠道中销售产品。正因为(wèi)如此(cǐ)，海南旅游(yóu)零(líng)售渠道的疲软就直接(jiē)导致(zhì)了在(zài)第三财季，雅诗(shī)兰黛护肤品类(lèi)净销售额(é)从2022财年的(de)23.95亿美元暴跌17％至2023财年的(de)19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净销售额均有所下(xià)滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交流会上提及(jí)，过(guò)去半(bàn)年里(lǐ)虽然海南旅(lǚ)游客流在(zài)增加，但(dàn)是该市场的美妆消费转化却远不及预期。此外(wài)时代财经注(zhù)意到(dào)，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠道商品的“地(dì)板价”一直(zhí)以来被(bèi)不(bù)少消费者(zhě)诟病(bìng)。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠(qú)道的大(dà)量商品通过保税仓形式流入中国市场，在(zài)库存(cún)饱和(hé)、直播、离岛免税(shuì)等(děng)多方因素(sù)带动下，各渠(qú)道(dào)竞争激(jī)烈，许多明星产品在市场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的(de)品牌雅诗(shī)兰黛与倩(qiàn)碧(bì)就是其中典(diǎn)型。

　　巴克(kè)莱银行(xíng)分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅(yǎ)诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业务内部(bù)的控(kòng)制度和(hé)话语(yǔ)权提出(chū)质疑。今年初，雅诗兰黛(dài)等国际(jì)美(měi)妆纷纷提(tí)升售(shòu)价，同(tóng)时(shí)伴随的(de)还有(yǒu)旅游(yóu)零售渠道的折扣收缩，这从(cóng)一定程度上也阻碍了(le)消费者“剁手”。

　　代工(gōng)订单缩减，美妆市场(chǎng)尚未(wèi)复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的困境也并非个例(lì)。今(jīn)年以来，其他美妆集团也没有等到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在中国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客未大规模回(huí)归(guī)而在(zài)旅游零(líng)售渠道(dào)的(de)销售额(é)有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没(méi)想到这么惨。”一(yī)位国际(jì)美妆品牌内(nèi)部人士对时代财经形容(róng)今年以来的市场情况(kuàng)。另据多位美(měi)妆行业人士透露，今年一季度(dù)品牌(pái)销售平平(píng)，美妆消费(fèi)复苏不(bù)及预期也(yě)成为共(gòng)识(shí)。“经济大(dà)环境不好，化妆(zhuāng)品成为可以缩(suō)减的支(zhī)出。”有人如是解(jiě)释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指(zhǐ)出，中国所在的北亚市场在集团增速(sù)垫底，仅1.9％。公司管理(lǐ)层(céng)直言，线(xiàn)下的客流回来(lái)了，但销售尚未复苏。而本土头(tóu)部美妆(zhuāng)公(gōng)司(sī)贝泰妮在今年(nián)一季度营收和净利润(rùn)增(zēng)速均显著放(fàng)缓(huǎn)。

　　这亦导致(zhì)了上游(yóu)代工厂的(de)订单缩减。一位国际(jì)美妆(zhuāng)巨(jù)头代工厂内部(bù)人(rén)士表示，“比去年好(hǎo)，但生意没有预期的(de)那么乐(lè)观(guān)。”而这个差距(jù)主要反映在订单(dān)数(shù)量上。

　　值得(dé)关(guān)注的是，在今(jīn)年一季(jì)度，曾(céng)在疫情(qíng)三年依托直播而猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券研报，今(jīn)年(nián)1-3月淘系销(xiāo)售口径显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资(zī)生堂品牌，GMV与销(xiāo)售(shòu)量均同比(bǐ)录得(dé)双位数下滑(huá)，其中雅(yǎ)诗兰(lán)黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的(de)润中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大百颜，贝泰妮(nī)的(de)薇诺娜，上海家(jiā)化的玉泽、佰草集，水羊(yáng)股(gǔ)份御泥坊等(děng)都(dōu)没(méi)能逃脱GMV大幅下滑的命运(yùn)。

　　中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大图片来源：华福证券

　　在(zài)某(mǒu)国际(jì)美妆(zhuāng)集团电商部门(mén)工作的歪(wāi)歪(wāi)（化名）对时代财经透(tòu)露，业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)贡(gòng)献多来源于几(jǐ)个头部品牌，“因为前几年直播(bō)美妆腾(téng)飞，品(pǐn)牌目(mù)标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我(wǒ)们(men)品牌去(qù)年（销售）比前年涨60％，但(dàn)今年的全年目(mù)标比去年(nián)实(shí)际达成同比下降10％。集团(tuán)还有一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为销售(shòu)疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调的费用有(yǒu)推(tuī)广费(fèi)、活动费、赠品费，以及参与电商平台满(mǎn)减活动时减下来的(de)差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯(chú中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大n)净美(měi)妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一(yī)季度销售目(mù)标(biāo)倒是完(wán)成(chéng)了，但是现在品牌(pái)方都发猛力，竞争激(jī)烈，消(xiāo)费者要求(qiú)也(yě)变高了。我们(men)线(xiàn)上的投(tóu)放费(fèi)用几乎是从(cóng)1到0，去年(nián)计划还做了明星投放(fàng)、达(dá)人投(tóu)放，今(jīn)年本来有计划，但现(xiàn)在(zài)全部停(tíng)止了(le)。公司(sī)架构还(hái)在调整(zhěng)。”

　　美妆市场(chǎng)何时真正回(huí)暖？目前鲜少有人能给出明确答案，“静(jìng)观其变”成了(le)不少业内人(rén)士对当(dāng)下市场的判(pàn)断。年初的各(gè)公司(sī)的涨价策略显然未能解决根本问题，与此同(tóng)时有公司(sī)毅(yì)然选择(zé)加(jiā)码供应链投资，以缩(suō)短(duǎn)市场反应周期；有公司选择收购潜力品牌，创造增长(zhǎng)引擎(qíng)；还有公司则重押(yā)线下专(zhuān)柜，深入低线(xiàn)城(chéng)市(shì)抢占市场份(fèn)额(é)。

　　疫情政策调整后，消费(fèi)者们(men)首先奔向餐饮(yǐn)、旅游等典(diǎn)型的线下消费(fèi)场景，而(ér)美妆领(lǐng)域似乎无法享受到这(zhè)场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大