看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存(cú咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉n)将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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