自(zì)4月下(xià)旬高点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除(chú)了(le)科(kē)创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场(chǎng)内(nèi)资金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半(bàn)导体板块(kuài)，体现出市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　<杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强img alt="越(yuè)跌越买！最近1个月(yuè)，吸金超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创板(bǎn)的核(hé)心权重行(xíng)业持(chí)续(xù)获得(dé)资金青睐，一方面源于(yú)一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的(de)预期吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和(hé)收入预期增速保持(chí)在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块的(de)增(zēng)速依(yī)然(rán)稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来产业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(h杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强ǎo)科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名

　　最近一(yī)段(duàn)时(shí)间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法(fǎ)令(lìng)修正案，将先进芯片制造设(shè)备等(děng)23个品类追加列入出(chū)口管(guǎn)理的(de)管制(zhì)对(duì)象(xiàng)，上述(shù)修正案在(zài)经过(guò)2个月的(de)公告期后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益于国产替代加(jiā)速的(de)预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆(nì)势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国(guó)联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度价(jià)格持续下探(tàn)之后，当前阶(jiē)段或已接(jiē)近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)能。而(ér)当扩产落(luò)地(dì)时，行业进入供过于(yú)求周期(qī)，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供(gōng)给与需求(qiú)的错(cuò)配使得(dé)存储(chǔ)行业具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历史(shǐ)上存(cún)储芯片的(de)周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及存储的(de)爆发(fā)性需求由(yóu)产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季(jì)度(dù)量(liàng)价持(chí)续下(xià)探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些(xiē)真正的(de)创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二(èr)季(jì)度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正地释(shì)放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利(lì)润迎来拐点。

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