大家好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因(de)操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(j三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因iā)仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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