财联社5月(yuè)6日(rì)讯(编辑 若宇)黄(huáng)金现货价格(gé)本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线,创历(lì)史新高(gāo)。A股方面,珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。
黄金价格的持续攀升(shēng),引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中表示,黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期,根据行业数(shù)据,1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现(xiàn)亮眼;3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数,金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4%。
提及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑,刘越男等人拆解,其(qí)一,金(jīn)价(jià)稳步上行预期提振长期(qī)需求,存货增(zēng)值提振毛(máo)利(lì)率(lǜ),C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放(fàng);其二,Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补,同店开(kāi)店有望匹配释放,长三角地区表(biǎo)现尤其(qí)值得期待;其(qí)三,古法金中流砥柱,金镶(xiāng)钻(zuān)打开(kāi)利润弹(dàn)性。
关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可(kě)持续性(xìng),德邦证券郑澄怀在5月5日研报帧率是高好还是低好,王者帧率是高好还是低好中分析,从国际金价来看,全(quán)球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的(de)不确定性等(děng)因素(sù)均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏的节奏来看,预计今年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。
长期来看,龙头公司有望凭(píng)借精准的产品定位,创新性(xìng)的产品设计,以及积极(jí)的渠道扩张策(cè)略(lüè)下,持(chí)续提(tí)升市场占有率,平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平,仍具(jù)有(yǒu)较大(dà)的投资(zī)吸引力。
中国银(yín)河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出,预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳(wěn)步上升,将在(zài)2024年超过90万亿元,年复合增长率约为(wèi)5%,奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模增长速度更快,年复合增长率约(yuē)为17%。
头豹研究院预测(cè),中国金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增速最快(kuài),2018-2021年间的复合增长率为5.9%,预计(jì)未来5年(nián)也将保(bǎo)持(chí)6%的增速。帧率是高好还是低好,王者帧率是高好还是低好
从黄(huáng)金(jīn)珠宝行业的产业链来看,主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应,中(zhōng)游的(de)制造设计及下(xià)游(yóu)的终端(duān)零售环(huán)节,其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高,盈利能(néng)力较(jiào)强。
国信证券研(yán)报(bào)中(zhōng)指出(chū),下游(yóu)零售环节(jié)同(tóng)样拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平(píng),黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率10%-20%不等,钻石镶嵌(qiàn)类可达到60%左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平,产业链附(fù)加值高,相关(guān)企(qǐ)业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势的渠(qú)道建设(shè)以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额,可(kě)以获得更(gèng)加(jiā)优化(huà)的盈利表(biǎo)现。
从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看,截至2022年,中国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率(lǜ)前十的(de)集(jí)团(tuán)中,除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集(jí)团(tuán)外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3%、7.9%和(hé)3.7%,2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断提升,于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30%。
据(jù)财联社不完全统计(jì),相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大(dà)生等,具(jù)体情况如下:
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了