金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏(zò贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用u)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经(jīng)济(jì)预期(qī)下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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