5月12日(rì)晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接世界上性功能最强的国家是哪个国家手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资子(zi)公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全(quán)球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获得国(guó)资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需(xū)要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业(yè)，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行(世界上性功能最强的国家是哪个国家xíng)业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成(chéng)了(le)-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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