今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合预期收益率计算公式 预期收益率是什么作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi预期收益率计算公式 预期收益率是什么)证(zhèng)监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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