总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期(qī攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别)权上市(shì)工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和技术准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场(chǎng)的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资(zī)人(rén)士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资(zī)交(jiāo)易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到58攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别3亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能(néng)性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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