公募基金一(yī)季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易(y特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hě特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗n)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗běn)消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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