金融界5月(yuè)4日消息(xī) 今(jīn)日A股市场(chǎng)中贵金属、珠宝首饰、黄金(jīn)概念等(děng)板块纷纷(fēn)走(zǒu)高，黄金股近乎全(quán)线上(shàng)涨，截至发稿(gǎo)，鹏(péng)欣资源(yuán)涨停，晓(xiǎo)程科技涨超(chāo)13％，周大生(shēng)涨超7％，老(lǎo)凤祥、曼卡龙涨超6％，四川黄金、恒邦股份涨逾5％。

　　消息面(miàn)上，北京时间5月4日早间，现(xiàn)货黄(huáng)金突破历史新(xīn)高，最(zuì)高(gāo)探2080.72美元/盎(àng)司，目前有所回(huí)落(luò)。

　　在业内人(rén)士(shì)看来，今年(nián)以来黄金价(jià)格上涨(zhǎng)主要源于市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温，特(tè)别是在美国(guó)经济数据(jù)疲弱、欧(ōu)美(měi)银行业危(wēi)机未平(píng)的背(bèi)景(jǐng)下，作为传(chuán)统避险资产(chǎn)的黄金配(pèi)置价值进一(yī)步提升。

　　5月1日，美国第一共和银行宣告倒闭，摩根大通银(yín)行(xíng)同日宣布已收(shōu)购(gòu)第一共和银行的绝大部分资产(chǎn)，纽约证交所宣布将启动第一共和银行(xíng)的退(tuì)市程序(xù)。事(shì)件后美(měi)国(guó)银行股暴跌，显示当(dāng)下美国银行业危机仍难言结束(shù)，市(shì)场信心依旧(jiù)脆(cuì)弱，而银行业危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷收(shōu)缩也起到(dào)类(lèi)似加息的效果。

　　就业方面，昨(zuó)晚发布的美(měi)国4月(yuè)ADP就业人数(shù)录得29.6万人，高于预期的(de)14.8万人与前(qián)值的14.5万人，而薪资(zī)同比增长6.7％，较此(cǐ)前(qián)维持在7％的增(zēng)速(sù)有所放缓，显(xiǎn)示经济降温之下劳动力市场仍(réng)有一定韧性，也同(tóng)时给通胀降低(dī)带来一些积极迹象，关注明(míng)晚将公布的非农就业数据。经济数(shù)据方面，美国(guó)一季度(dù)GDP初值显(xiǎn)著(zhù)低于(yú)预期与前值(zhí)，增(zēng)速显著(zhù)放缓显示美国经济有更多走弱(ruò)迹象；3月核(hé)心PCE同(tóng)比(bǐ)增长4.6％，高(gāo)于预期(qī)的4.5％，显示美(měi)国通胀压力依然较大。

　　北京时间5月4日(rì)凌晨，美联储召开(kāi)5月议息会议(yì)，宣布(bù)加息2个基点(diǎn)，将联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率目标区间上(shàng)调至5％-5.25％，符合市场预期。这已是去年以来第10次切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸加(jiā)息，累计加息(xī)幅度达300个基(jī)点。

　　另(lìng)外，美联储FOMC声明(míng)删除了(le)此前暗(àn)示(shì)未来还会加息(xī)的措辞，称货币政策(cè)更紧缩的程度取决于(yú)经济(jì)状况。而会(huì)后鲍威尔(ěr)讲话(huà)则关注了信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)使加息评(píng)估复(fù)杂(zá)化，表示原则上不需要把利率(lǜ)提到那(nà)么(me)高；同时表示(shì)FOMC确实讨论过暂停加息，但不是这次会(huì)议(yì)，但也表示离终点越来越(yuè)近，或(huò)许可以(yǐ)暂停加息了(le)；此外，高通胀(zhàng)风险依旧是关(guān)注的重点，鲍威(wēi)尔表示如(rú)果通(tōng)胀居高(gāo)不(bù)下则不会降息(xī)，而距离(lí)2％的目标还有很长(zhǎng)的路要走。FOMC声明及(jí)鲍威尔(ěr)会后发言均表示近几个(gè)月就(jiù)业增长强劲，重申(shēn)银行体系稳健富(fù)有韧性。

　　券(quàn)商：黄金配置(zhì)正当(dāng)时

　　5月4日，华西证券（002926）发布一篇有色金(jīn)属行业的研究报告，报告指出，美联(lián)储5月如(rú)预期加息25bp，加息(xī)预计(jì)将暂停黄(huáng)金配置正当时。

　　该机构指出(chū)，中短(duǎn)期而言，美(měi)国(guó)银(yín)行危机担忧再起(qǐ)，当下(xià)经济放缓迹象已愈发明晰，更高的利切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸(lì)率水平将(jiāng)令衰退风险进一步增加，当下加息或已来到尾声(shēng)。而从更长期角度看，“去美元化”的关(guān)注度(dù)提升，在此(cǐ)过程中黄金价值也愈(yù)发(fā)凸显。从黄金价格框架上(shàng)看，“信用对(duì)冲+通胀韧(rèn)性”主导金价大方向，金价仍具有长期价格抬升(shēng)基础(chǔ)；中期(qī)驱动因素而(ér)言，加息渐(jiàn)近尾声对黄(huáng)金金融(róng)属性压制减弱，大趋势之下，金价(jià)仍具(jù)有向(xiàng)上弹(dàn)性，建议关注黄金投(tóu)资机会(huì)。

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