芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却被忽视的(de)因素(sù)是青(qīng)年(nián)人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月分母端的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人口只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为(wèi)青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的(de)分化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产等(děng)不及预(yù)期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失(shī)业率(lǜ)的(de)主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也(yě)称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的(de)变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了(le)4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读(dú)时(shí)，披露(lù)了当前青年(nián)就业和失业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年(nián)基本持平，今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比(bǐ)去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业(yè)率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势要好于(yú)去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能(néng)相(xiāng)对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照(zhào)接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业(yè)与青年(nián)就业分布基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失(shī)业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流(liú)入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是(shì)国(guó)民经济(jì)分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)就业人(rén)员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本(běn)一致，即青(qīng)年就(jiù)业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青(qīng)年就业(yè)比例(lì)（该行业的青年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行(xíng)业的(de)青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一(yī)季(jì)度(dù)服务业(yè)复(fù)苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批(pī)发零售(shòu)业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知(zhī)识密(mì)集程度更(gèng)高(gāo)的(de)房(fáng)地产业、租(zū)赁(lìn)和(hé)商(shāng)务(wù)服务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端(duān)来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业人(rén)员增长的(de)症(zhèng)结在于服务(wù)业就业(yè)复苏的结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息(xī)技(jì)术等(děng)行业(yè)。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的(de)主力(lì)是知识密集(jí)程(chéng)度较低的生活性服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集(jí)程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年(nián)失业人口(kǒu)和(hé)25-59岁失(shī)业(yè)人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年(nián)失业(yè)率(lǜ)，或成为(wèi)疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可(kě)能(néng)仍然较难回到十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其(qí)他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年(nián)在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济(jì)和(hé)就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势(shì)恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年(nián)人初(chū)次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解(jiě)释(shì)当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负(fù)增(zēng)长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全(quán)部(bù)就业人(rén)口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别(bié)说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参(cān)加(jiā)或(huò)要求参(cān)加(jiā)社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就(jiù)业人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会lt="芦哲&；占烁：青年就业—从三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何(hé)处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080912011.png">

　　从数据(jù)来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实施，每年进(jìn)行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全国(guó)范围(wéi)内(nèi)开(kāi)展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之(zhī)一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户(hù)约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的(de)差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外(wài)发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构：德(dé)邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会