今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金裤子175是几个x代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基裤子175是几个x(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作裤子175是几个x。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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