看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)3431mm是多少厘米 431mm是多少米00个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高(gāo)环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际431mm是多少厘米 431mm是多少米消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去431mm是多少厘米 431mm是多少米库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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