5月12日晚间，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月31日的(de)第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持(chí)有美股的买方机构之一，景林的(de)动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产(chǎn)持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产在美股市场持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多多，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产(chǎn)减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空降前(qián)十大(dà)重仓股第(dì)七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季(jì)度，景林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加(jiā)仓教(jiào)育(yù)股(gǔ)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，景林(lín)资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依(yī)然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策(cè)环(huán)境趋于(yú)稳(wěn)定，但过(guò)程中很多公(gōng)司(sī)退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋缓，对(duì)于(yú)存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品牌的(de)护城(chéng)河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原有的(de)留(liú)学等业务恢复增长，同(tóng)时素质教育(yù)、直(zhí)播电(diàn)商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润(rùn)和现金流(liú)稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足(zú)，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安全(quán)边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的(de)积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产(chǎn)对于(yú)教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会公开资(zī)料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近156万股好未来(lái)，相比于去(qù)年(nián)底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场的急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布(bù)的金融数(shù)据大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去(qù)年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落再度成(chéng)为信贷(dài)回(huí)落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先(xiān)下(xià)后上(shàng)，并(bìng)不意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的yào)接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再(zài)度出现深度负增长，这是4月(yuè)信(xìn)贷(dài)斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份(fèn)的贷款(kuǎn)可能(néng)仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要让(ràng)大(dà)家看到宽信用(yòng)的信诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(xìn)号出现，而(ér)这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前(qián)市(shì)场(chǎng)存(cún)量资金博弈(yì)的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边(biān)，在(zài)未有增(zēng)量(liàng)资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再(zài)想继续(xù)向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的(de)机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的