随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于(yú)部分(fēn)浮(阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数(shù)的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或(huò)数月，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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