5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格(gé)，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单(dān)位(wèi)的批(pī)准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成(chéng)，项目双方经协(xié)商一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是(shì)其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的(de)亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图(tú)是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿(yì)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这(zhè)一科(kē)目(mù)仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产(chǎn)和(hé)销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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