投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译í)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来(lái)的(de)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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