随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēn维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架g)长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度(dù)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极(jí)端(duān)天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能(néng)保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到，全球(qiú)经济(jì)的(de)衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外(wài)能源(yuán)的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存在维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架重(zhòng)心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的(de)生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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