今年(nián)以来(lái)，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本市(shì)场(chǎng)都在(zài)积极拥抱这新一轮的(de)数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司(sī)，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓持(chí)股情况(kuàng)来(lái)看该产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的(de)收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达(dá)克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数(shù)前20大(dà)权重股(gǔ)为例(lì)，可(kě)以看到(dào)有(yǒu)很多和AI概念相关(guān)的软硬件公(gōng)司，今年(nián)全球(qiú)AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智能(néng)股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公(gōng)司因(yīn)为二季度营(yíng)收(shōu)超(chāo)预(yù)期(qī)表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还(hái)是受(shòu)益于(yú)今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续(xù)上涨趋(qū)势(shì)，但(dàn)走势(shì)也(yě)略(lüè)有震荡(dàng)，如本(běn)周(zhōu)5月23日(rì)美国(guó)三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大(dà)型(xíng)科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受(shòu)到有利因素(sù)以及不利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历着债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策博弈带(dài)来(lái)的不确定担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年美国违(wéi)约(yuē)危(wēi)机，当时时任美(měi)国(guó)总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势(shì)引发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未来(lái)暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以及可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技(jì)公司营收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应(yīng)用(yòng)全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度(dù)净利润均(jūn)出现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司(sī)普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科(kē)技(jì)创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字(zì)产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(jià)均实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力，从而有望(wàng)在(zài)中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身不(bù)断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，目前美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类(lèi)未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美国科(kē)技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科技的发展(zhǎn)，美(měi)股(gǔ)科(kē)技板块还是具有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机的(de)后(hòu)续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资(zī)产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市场(chǎng)相关性低(dī)，从分(fēn)散投资(zī)的角度来(lái)看，能(néng)够发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大(dà)部(bù)分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特(tè)征，历史(shǐ)收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机(jī)会(huì)，建议投(tóu)资(zī)者结合自(zì)身风险承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投的(de)方(fāng)式参与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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