5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场(chǎng)资(zī)金借(jiè)道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再(zài)次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合计资金净流入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流(liú)入更(gèng)是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的(de)主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而从大的(de)指数类(lèi)别(bié)上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未来看好其成(chéng)长性，是(shì)市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体板块上，他继(jì)续看(kàn)好新能(néng)源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国(guó)内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸发出(chū)更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的(de)市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以(yǐ)来科(kē)创板走势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来(lái)产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金的基金(jīn)经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去库存(cún)，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下(xià)，有(yǒu)过(guò)一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资(zī)金分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出(chū)市场(chǎng)的分(fēn)歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产能的(de)释放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加(jiā)上今(jīn)年(nián)资(zī)本(běn)市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体(tǐ)板(bǎn)块从高位回(huí)调。”上海一位基(jī)金经理如此解(jiě)释今(jīn)年(nián)新能(néng)源板块表现欠佳的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　但(dàn)他认(rèn)为，新(xīn)能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看来，光伏行业(yè)当(dāng)下(xià)只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙(lóng)头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于其(qí)他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估(gū)值足够便宜(yí)；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同时(shí)提醒，新能(néng)源板块(kuài)或许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选个股小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词的结构性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价(jià)下跌的(de)过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术(shù)进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超(chāo)预期的速度发(fā)展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词的估值水(shuǐ)平具有较为(wèi)突(tū)出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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