连续三年下台阶！这类产品怎么办

受权益市场震荡、赚钱效(xiào)应不佳等(děng)因素影响，作为大(dà)类资产配置工具(jù)的公募FOF，规模(mó)连续三年下台(tái)阶。截(jié)至2024年一季度末，该(gāi)类基(jī)金规模为1469亿元，相比2021年规模高点萎缩超700亿元。

受访机构和人士表示，将在投资端、产品端、投资需求匹配和投资(zī)者教育等方面发力，不(bù)断提升投资(zī)管理水平和投资者持有体验。尤其在养老(lǎo)FOF领域，将更加突出养老FOF长期投资定位，做好专业(yè)化投资和服务，为公(gōng)募(mù)FOF发展打造良好的市场生态。

公募FOF规模1469亿元(yuán)

从高点萎缩33%

Wind数据显示，截至2024年(nián)一季(jì)度末，公募FOF最新规模为1469亿元，已经连续三年下台阶。从2021年的规模高点2202亿(yì)元，到目前缩水733亿元，萎缩幅度达33.3%。

从龙头产品看，目前全市场百亿元体(tǐ)量的FOF已经消失，规模最大的(de)交银安享稳健养老一年，规模为58.51亿元，兴证全(quán)球优选平衡(héng)三个月规模超过40亿元。另外(wài)，兴证全球(qiú)积极配(pèi)置三年封闭(bì)运(yùn)作、交银(yín)招享一(yī)年(nián)持有最新规模都超过30亿(yì)元(yuán)。

交银(yín)基金(jīn)多元资产团队表示，公募(mù)FOF规模持续下滑是多(duō)方面原因导致的：首先，从市场环境看，权益市场(chǎng)的(de)大幅波动和持续(xù)震荡回(huí)调导(dǎo)致投资者风(fēng)险偏好不断下行(xíng)，含权公募FOF的(de)市场参(cān)与(yǔ)度较(jiào)弱；其次，产品方面，公募FOF可投资产范围(wéi)相对有限(xiàn)，且该类产(chǎn)品常设有一定持(chí)有期；最后，公募FOF作为一种相对较新的投资工(gōng)具，在国内的发展历程尚短，市场仍需时间来理解、接受FOF的(de)长期配置价(jià)值。

兴证全球基金也表示，穿透(tòu)来看，当前国(guó)内(nèi)FOF产品投资主要以A股股票和国内债券为主，近年来市场波动，部(bù)分产品出现一定亏损，影响(xiǎng)了部分投资者信(xìn)心以及再投资意(yì)愿；另一(yī)方面，国内FOF产品起步于2017年，在公募市场上相对年轻，仍(réng)需时(shí)间去帮(bāng)助(zhù)投资者理解FOF产品及其长期配置(zhì)价值。

华南某(mǒu)公募基金相关(guān)人士也认为，一是从市场环境看，A股历史上从未经历过如此漫长的(de)震荡下行，2024年以来市场虽有回暖，整体市场(chǎng)热度还在(zài)修复中(zhōng)；二是从赚(zhuàn)钱效(xiào)应看(kàn)，这几年(nián)基金投资者体验(yàn)不太好，这样的负面情(qíng)绪会体现在基金(jīn)产品的销售和规模上；三是FOF通常面临风格标签不够鲜明的特(tè)点，论(lùn)锐度不及股票型基金，论(lùn)稳(wěn)健又不及债券型基(jī)金，投资(zī)风险收益的标签相对模糊。

从整体业绩看，Wind数据显示，截至4月24日，剔除成立时间不足1年的(de)FOF产品，目前(qián)公募(mù)FOF成立以来平均年化回报为-2.96%，负收益基金255只(zhǐ)，占(zhàn)比为64%。

多举措提升FOF产品吸引力

业绩告负、规模缩水、新发(fā)困(kùn)难，是公(gōng)募FOF当(dāng)前面临的(de)市场考验(yàn)。为(wèi)提升公募FOF产品吸(xī)引力，受访机构表示，将从投资(zī)端、产品端、投资需求匹配和投资者教育等方面发力，提升该类产品的竞争力。

兴证全(quán)球基金表示，FOF的发展最重要的是提升核心投研能力；其次(cì)是提高(gāo)产品(pǐn)服务能力，增(zēng)加和完善创新(xīn)型产品布局，以满足不同客户FOF投资需求；最后，针对FOF产品的普及(jí)，还需要在投资者教育陪伴方面(miàn)加大力度(dù)，提升质量。

交(jiāo)银基金多元资产团队也表示，首先，从(cóng)投资端角度，公募FOF投研团队应(yīng)专注于产品业绩的强化与风控能力的提升(shēng)。其次，积极推进创新产(chǎn)品设计，开发更具灵活性和吸引力的FOF产品。最后，加强与投资者的沟通和交流，提高投资(zī)者对产(chǎn)品特(tè)性及长期价值的理解，培育一个更健(jiàn)康、更预测生活作文透明、更具互动性的投资生态。

上述华南公募基金(jīn)相(xiāng)关人士也认为，一(yī)个产品品类是否能发展起来，关键因素(sù)是(shì)产品本身(shēn)的风(fēng)险收(shōu)益特征，是否能与(yǔ)需求比较明(míng)确(què)的投资者实现精准匹配。

在他看(kàn)来，A股投资者目前的结构实(shí)际(jì)上呈现出两极分化：或(huò)者倾向于高波动高收益，要求进攻的锐度，同时也愿(yuàn)意承(chéng)担相应的(de)风险；或者倾向(xiàng)于绝对收益策略，不愿承担任何本金(jīn)损失，同时对(duì)收益(yì)率(lǜ)又有一定的诉求。“从海外市(shì)场的(de)经验来看，FOF可能更加适配那些比较成熟，风险(xiǎn)收益特征较为(wèi)均衡或者(zhě)居中的投资者。”

养老FOF仍需积累(lèi)长期投资业绩

作为公募FOF的重(zhòng)要组成部分，养老FOF近年来不断(duàn)发(fā)展。受访机构表示，未来将明(míng)确养老(lǎo)FOF的长期投资定位，积累长期(qī)投(tóu)资业绩，通过专业化投资和服务，不(bù)断彰(zhāng)显公募基金的养老投资优势。

交银基金多元资产团队表示，养老FOF整体(tǐ)上权益仓(cāng)位相对较高，近(jìn)年来面临的挑战较大。为了在竞争中获得优势，养老FOF产品需要不断创(chuàng)新以满足投资者的多样化需求，并预测生活作文强(qiáng)化产(chǎn)品业绩和服务质量(liàng)以提升投资者持有体验，逐渐(jiàn)提升投资者对包括公募养老FOF在内的(de)养老金(jīn)融产品(pǐn)的(de)认知(zhī)和接受度。

该(gāi)机构认(rèn)为，首先，要明确(què)养老(lǎo)FOF的长期投资(zī)定位，为满(mǎn)足(zú)全生命周期的养老需求提供更多定制化产品与服务。其次，不断提升养老投资(zī)的专业性(xìng)，提供更加专业(yè)的养(yǎng)老投资(zī)解决方案，并根据市场反馈优化产品设计，增强风险收益比。此外，通过(guò)多种手段(duàn)与投资者进行更(gèng)有效的沟通，了解养(yǎng)老FOF的长期价值和优势，为投资者提供一站式(shì)养老投资体验。“公募基金还可以与银行、保(bǎo)险公司等金融机构探索合作模式，共同开发养老金融产品，实现资源共享(xiǎng)和互利共赢。”

上述华南公募基(jī)金相关人士也认为，养老FOF的发展(zhǎn)困境(jìng)和产品本身的表现相关，也与税优力度以及(jí)其他政策性安(ān)排有关。对于公募基金公司来说，一(yī)方面需要沿(yán)着“风(fēng)险等级”和(hé)“退休时间”两条(tiáo)线布局完善产品线，另一方面是积累长期业(yè)绩(jì)，只有周期足够长且做得足够好，才能体现出(chū)公募养老FOF相对银行和保险的差(chà)异化优势。

兴(xīng)证全球基(jī)金也表示，新“国九条(tiáo)”提出推(tuī)动养(yǎng)老金等长期资金(jīn)入市，在养老(lǎo)产品的布局和发展上，公募基金公司需要把养(yǎng)老投资业(yè)务提升到一定的战略高度。

兴证全球基金认为，对(duì)于居(jū)民(mín)养(yǎng)老金来说，获得稳健的收益至关重要(yào)，养老业务(wù)对基(jī)金(jīn)公司的投资管理能力和风险控制能力都提出了更高的要(yào)求。其次，基(jī)金行业需要做好长期(qī)准备，培(péi)育、深耕市场，加强投资者(zhě)教育，培养老百(bǎi)姓对于养老投资和公募基金特性的正确认知。最后，养老(lǎo)目(mù)标基金更需要注重持续(xù)营销，尤其适合定投。

“即使FOF这几年遇到挑战，FOF发展仍然具有(yǒu)较大潜力。”兴证全球基金(jīn)相关人士表示，FOF被纳入个人养老金投资范围，同时养老目标基金(jīn)存续时间长、缴(jiǎo)费(fèi)稳(wěn)定持(chí)续(xù)、资金具有长期投资等(děng)属性，对资本市场健康(kāng)发展意义(yì)重大。

编辑：舰长(zhǎng)

审核：许闻

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司预测生活作文