五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可(kě)能出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年(nián)国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直(zhí)在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元出现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差(chà)不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机(jī)以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和(hé)的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的(de)可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经(jīng)济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如(rú)何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一(yī)个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子(zi)归来(lái)，想着(zhe)他(tā)们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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