今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动暂(zàn)停或(huò)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频(pín)上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美(měi)国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美(měi)国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们(men)需要先了解(jiě)美国(guó)政府的债务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在(zài)多数总统任期(qī)内都(dōu)高于其(qí)财(cái)政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支出(chū)不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第(dì)一次世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为了反对美国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法案》，首(法西斯国家有哪几个shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此来限制(zhì)政(zhèng)府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美(měi)国将加(jiā)入(rù)第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式(shì)确立(lì)了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自(zì)1960年以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美(měi)国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会最(zuì)新一次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债(zhài)务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国(guó)国会(huì)为联(lián)邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确(què)，债(zhài)务(wù)上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作(zuò)为手握(wò)美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行美钞的(de)外(wài)在约束(shù)。如(rú)果美国政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方对(duì)债权(quán)人的(de)一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那(nà)么(me)，在过(guò)去被频频(pín)上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调(d法西斯国家有哪几个iào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着美国(guó)党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党分别占(zhàn)据两院多数(shù)席(xí)位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上(shàng)限，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利用(yòng)债务(wù)上限的(de)最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周(zhōu)二(èr)仍无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近(jìn)债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周三(sān)前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前，美(měi)国也(yě)曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临(lín)类似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首次下(xià)调美(měi)国的主权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美(měi)元，并在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策(cè)研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有(yǒu)提(tí)供(gōng)真正(zhèng)有价值的(de)公共产品和(hé)服务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场(chǎng)债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人(rén)看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美(měi)国经(jīng)济也(yě)正处于类似的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最(法西斯国家有哪几个zuì)后关头提高债(zhài)务(wù)上限，由(yóu)此带来(lái)的(de)短期市(shì)场动(dòng)荡和(hé)长期(qī)经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演。

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