金(jīn)融界(jiè)5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数(shù)据(jù)。4月末，广bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译义货币（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增(zēng)速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年(nián)同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规(guī)模增量(liàng)为(wèi)1.22万亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元(yuán)。其(qí)中，对(duì)实体经济(jì)发放(fàng)的人民币(bì)贷款增加4431亿元，同(tóng)比(bǐ)多(duō)增(zēng)729亿元；对实体经(jīng)济发(fā)放的外(wài)币(bì)贷款折合(hé)人民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民币存(cún)款减少(shǎo)4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其(qí)中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元(yuán)，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿(yì)元，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银(yín)行业金(jīn)融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美(měi)元，同(tóng)比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比回落(luò)，主因居民存款13个(gè)月以来同比首次(cì)转为减少，但更可能重回表(biǎo)外资(zī)产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在二(èr)季度同样处于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评(píng)如下：在经历了一季度的(de)爆发式增长后，信贷在4月明显回(huí)落。从结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可(kě)能是因为一季度透支了部分银行信(xìn)贷额(é)度和企(qǐ)业信贷需(xū)求，而且4月地产(chǎn)销售也边际走弱(ruò)。社(shè)融增速与上月持平，非标(biāo)融资持续好转。M2增速(sù)在(zài)高基数下回(huí)落(luò)。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申(shēn)万宏源认为(wèi)，M2同(tóng)比回落主(zhǔ)因居民存款13个月(yuè)以来同(tóng)比首次(cì)转为减少，但更可(kě)能重回表外资产，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存(cún)款的(de)流出而(ér)非企业(yè)活期存款大幅(fú)改(gǎi)善，和地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月份人(rén)民币(bì)存(cún)款大幅减少的问题，中信证券认(rèn)为(wèi)是季节性(xìng)波动(dòng)。因(yīn)为银行倾向于(yú)让理财产品在(zài)季末到期，使资(zī)金回流(liú)成(chéng)存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后在(zài)下季初发行新的理(lǐ)财产品承接。因此居民存款在(zài)季末季(jì)初常出现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上(shàng)月提(tí)高0.2个(gè)百分点(diǎn)，或(huò)许反映(yìng)了(le)企业经营(yíng)活跃度有(yǒu)所提(tí)升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证(zhèng)券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏观(guān)表示居(jū)民存(cún)款减少符合季(jì)节(jié)性规律。在本月数据中(zhōng)，居民(mín)端出(chū)现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时收(shōu)缩的情况。从历史规律来看，4月及(jí)7月一般是居民存款减(jbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译iǎn)少的时点(diǎn)。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似(shì)居民加速(sù)偿还房贷等结论(lùn)。

　　对于居(jū)民存款(kuǎn)的(de)去(qù)向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月居民存(cún)款减少(shǎo)更可能(néng)去向(xiàng)表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题(tí)，招商(shāng)宏观表示在放缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结构特征依然明显。企(qǐ)业中长期贷款贡(gòng)献了新(xīn)增信贷的绝(jué)大部分(fēn)，居民端中长期信(xìn)贷(dài)出现(xiàn)收缩。这(zhè)种结构特征反映了居民端在(zài)前期购房需求脉冲式(shì)释放后信心仍然(rán)不足的(de)情(qíng)况。如果没(méi)有进一步的政(zhèng)策支撑(chēng)，不排除居民端新增信贷量会持续维持在低(dī)位。

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