钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩的(de)股价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘(pán)生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭(dā)配公(gōng)司释放(fàng)钠电(diàn)池项目进展的“积(jī)极主动(dòng)”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催涨股价(jià)的套(tào)路完(wán)全(quán)失灵(líng)，股价又(yòu)在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元(yuán)定增预(yù)案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只收(shōu)获(huò)了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的是(shì)市(shì)场(chǎng)对传艺科(kē)技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀(huái)疑：从宣布跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过(guò)10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如(rú)何撬(qiào)动54亿(yì)元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效益与预(yù)期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的(de)新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其(qí)研发进(jìn)度大大落后于了锂(lǐ)电(diàn)池。直到(dào)2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通过全资子公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子科技有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“智纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然人(rén)杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏(sū)传艺钠电(diàn)科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司迫(pò)不及(jí)待召开(kāi)电话会议，向合计64名分析师和(hé)个人投资(zī)者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根(gēn)据规划，传艺科技钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)中试线2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日的(de)涨停，传艺(yì)科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一口(kǒu)气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的(de)前花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了(qián)车(chē)在前，传(chuán)艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项(xiàng)目进展，而公司(sī)股价(jià)也往往在(zài)公告披(pī)露后录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘(pán)中，公(gōng)司(sī)股价一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池(chí)前10元(yuán)/股左右的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其(qí)如何发布(bù)“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中对外发(fā)布钠电池业务未来规(guī)划(huà)、技术水平(píng)等涉及公(gōng)司经(jīng)营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关(guān)于(yú)对(duì)深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关注函回复(fù)的公告》补充(chōng)披露相关(guān)事项，传艺(yì)科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下(xià)，背(bèi)后纵(zòng)有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据公司此(cǐ)前对交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定增(zēng)预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及(jí)厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入(rù)的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨(dūn)负(fù)极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠(nà)电产能(néng)规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传(chuán)艺科技(jì)在(zài)上述的54亿(yì)元资金(jīn)外，还(hái)需要更多资金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺科技(jì)主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设(shè)备和印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费(fèi)电子(zi)、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公(gōng)司归(guī)母(mǔ)净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量净(jìng)额(é)4.46亿元(yuán)；截至去(qù)年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所的(de)回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)项目的(de)自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项(xiàng)目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函(hán)

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一(yī)期产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的联合银(yín)团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度(dù)向特定(dìng)对象发行(xíng)股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元(yuán)拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至(zhì)于上述邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电(diàn)还(hái)有(yǒu)优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计划(huà)到2024年(nián)末全部竣(jùn)工(gōng)投(tóu)产，达(dá)产(chǎn)达效后(hòu)，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近(jìn)来腰(yāo)斩的(de)股价显示，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其(qí)大干快上后(hòu)产(chǎn)能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨(jù)头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛(sài)道已然(rán)开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露的参数和性能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头(tóu)们不(bù)相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在(zài)前面，率(lǜ)先在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺科技除(chú)了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协(xié)议外，并(bìng)未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户(hù)情(qíng)况时(shí)，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车(chē)及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客户签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动(dòng)车(chē)品牌开(kāi)展送样和(hé)合作意(yì)向洽(qià)谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的(de)客(kè)户名称和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源(yuán)事业部(bù)钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地(dì)产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电(diàn)池的(de)市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电(diàn)池(chí)不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只(zhǐ)会(huì)小(xiǎo)批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技(jì)却十分自信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年公(gōng)司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而(ér)被推到台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠(nà)电(diàn)池(chí)商业化进(jìn)程的讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日(rì)就表示(shì)：“钠电(diàn)池(chí)能(néng)够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太(tài)可能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为它(tā)是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本(běn)接近，目前三元(yuán)钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密(mì)度的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成本已经优于(yú)钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”<花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了/p>

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善(shàn)后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离子电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下(xià)，钠离(lí)子电池的(de)理论(lùn)BOM成本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸(suān)锂存在降价(jià)可(kě)能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势(shì)就依然存在，并(bìng)且(qiě)随着技术不(bù)断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠(nà)离子电池花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了的(de)降本空间有(yǒu)望进一步打开，该成本(běn)临界点仍(réng)有(yǒu)进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇(qí)也称(chēng)，明年(nián)钠(nà)电(diàn)产业规模化(huà)完(wán)成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂(lǐ)价格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有(yǒu)一(yī)定(dìng)优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池(chí)在动(dòng)力领(lǐng)域优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠(nà)电(diàn)池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下降，钠(nà)电池(chí)利(lì)润率下降或也(yě)是必(bì)然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科(kē)技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产能消化之外(wài)，市场还(hái)担忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电(diàn)领域(yù)雄心勃勃，然而钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传艺科技在(zài)投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实(shí)施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的(de)实施(shī)地点变更为(wèi)重庆市合(hé)川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目（已投(tóu)入(rù)募资7445.13万(wàn)元），并将该项目(mù)剩(shèng)余资金(jīn)全部投(tóu)入(rù)轻薄(báo)型键盘生(shēng)产(chǎn)项目(mù)的(de)建(jiàn)设，并将后者的(de)产(chǎn)能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月，公司(sī)将该(gāi)项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路(lù)49号(hào)的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目(mù)剩余募资(zī)（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于(yú)投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募(mù)投计(jì)划的(de)地点、资金乃至项目，直接(jiē)的(de)后果(guǒ)就是(shì)原有(yǒu)的(de)投入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实际效(xiào)益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期也(yě)仅12个月，预(yù)计达产年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年(nián)多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了