金融界4月27日消息  顶着“港股白酒第一股(gǔ)”光环的珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡正式登(dēng)陆港(gǎng)交所，尴尬的(de)是开盘直接暴跌(diē)16.82%，全天颓势尽显，最终收盘(pán)下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一天市值就缩(suō)水超过(guò)60亿港元(yuán)，惨遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮亏(kuī)超(chāo)过22亿(yì)港元(yuán)

　　自2016年金徽酒(jiǔ)挂牌(pái)上交所后，至今没有酒企(qǐ)成功上(shàng)市(shì)，珍酒李渡是近7年时间第一只(zhǐ)实现资本上市的白(bái)酒股(gǔ)，目前西(xī)凤酒、郎酒(jiǔ)、国台等均止步于A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡此次在港(gǎng)交所(suǒ)IPO，发(fā)售(shòu)价(jià)为每股(gǔ)10.82港元，筹资资金约50亿港元，公开发售获超(chāo)购1.94倍，一手中签率(lǜ)100%。值得注(zhù)意的是，不(bù)知道是出于何种考(kǎo)虑，此次珍(zhēn)酒李渡并没有引入基(jī)石投资者。

　　此次IPO之前(qián)，珍酒李渡共计引入(rù)两轮(lún)投资(zī)者，分别是有着(zhe)“华(huá)尔街之狼(láng)”之称的私募股权巨头KKR和大(dà)中华(huá)网(wǎng)讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿美元、5亿美元(yuán)，两次成本分别为1.76美元和1.78美元，即13.82港(gǎng)元和13.97港元。相较于珍酒(jiǔ)李渡(dù)今日收(shōu)盘价8.88港(gǎng)元，这意味着私募巨头KKR目(mù)前浮亏其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义超过22亿港元。

　　三年(nián)时间狂砸15.77亿元广告费

　　公(gōng)开资料(liào)显示，珍酒李(lǐ)渡是一家致力提供以酱香型为主(zhǔ)的(de)次高端白酒产品(pǐn)的中(zhōng)国白酒(jiǔ)公司。珍酒李渡集团旗下包(bāo)括珍酒(jiǔ)、李渡、湘窖(jiào)及开口(kǒu)笑四大白酒品(pǐn)牌，覆盖酱香型、浓香型、兼香型三(sān)大白酒品类。

　　招股(gǔ)书显(xiǎn)示(shì)，按2021年收(shōu)入计算，珍酒李渡是中(zhōng)国第四(sì)大民营白(bái)酒公司，以及(jí)中国(guó)白酒行业中(zhōng)提供三(sān)种香型(xíng)白(bái)酒的第三(sān)大公司。2020年到2022年，珍酒李渡(dù其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)归母净利(lì)润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利(lì)润率(lǜ)为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表(biǎo)现来看，珍酒李渡的增(zēng)速(sù)在下(xià)降。

　　此外，珍酒李渡2020年(nián)到2022年的毛利率分别为52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股白(bái)酒公司相(xiāng)比也处于下风，“股(gǔ)王(wáng)”贵州茅台2022年的毛(máo)利率超过90%，而腰部的今世缘、口子窖等企(qǐ)业毛(máo)利率也超过了70%。

　　导(dǎo)致毛利率(lǜ)的直接原因(yīn)之(zhī)一就(jiù)是珍酒李渡的(de)“豪横”的广告支出。财报显示，2020年、2021年及(jí)2022年，珍酒李渡销售及经销(xiāo)开支分别(bié)为(wèi)4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元，于同期分别占公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广(guǎng)告开支分别为2.42亿、6.69亿(yì)以(yǐ)及(jí)6.66亿，三年时间(jiān)，广告费就(jiù)砸了(le)15.77亿元。

　　与(yǔ)此同时，珍酒李渡的(de)存(cún)货正在逐(zhú)步增加(jiā)。报告期内，公司存货分别(bié)为17.37亿(yì)元(yuán)、36.49亿元(yuán)和51.39亿元，呈(chéng)逐年增长(zhǎng)趋(qū)势，存(cún)货周(zhōu)转天数分别为517天、414.4天和612.8天(tiān)。招股书解释称大部分存货(huò)为基(jī)酒，但仍然有不少针对(duì)其产销失(shī)衡的质疑。

　　吴(wú)向东曾操盘金六(liù)福 身(shēn)价230亿元

　　低于行业的(de)毛利率和“豪横”的广(guǎng)告支出，这(zhè)与(yǔ)珍酒李渡(dù)创(chuàng)始人吴向(xiàng)东(dōng)的操(cāo)盘(pán)手法密切相关(guān)。

　　声名在外的“白酒教父(fù)”——吴向东(dōng)是一名白(bái)酒(jiǔ)行业(yè)的老兵。1969年，吴向东出生在湖南醴陵(líng)的一个普通农村(cūn)家庭，1992年，在湖(hú)南省外贸学校毕业的吴向东，进入其姐(jiě)夫傅军旗下新华联集(jí)团工作。此后四年，他升(shēng)至新华联集团董事、董事(shì)局副主席。也是在此，吴(wú)向(xiàng)东正式开启了他的白(bái)酒事业。

　　在傅军(jūn)的帮(bāng)助(zhù)下(xià)，吴向东(dōng)在1996年拿下五粮(liáng)液旗下川酒(jiǔ)王(wáng)的代理(lǐ)权，仅一年就将川酒(jiǔ)王销量做(zuò)到湖(hú)南第一。川(chuān)酒王(wáng)热销之(zhī)后，大(dà)量仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞争白热(rè)化，下游(yóu)经销(xiāo)商的日(rì)子越来越难，吴向东想自创白酒(jiǔ)品牌(pái)。

　　1998年，吴(wú)向(xiàng)东(dōng)与五粮液签订了OEM代工协议，这是他在白酒业首创了一(yī)种(zhǒng)新模式OEM，即(jí)贴牌(pái)代工(gōng)模式(shì)，随(suí)后(hòu)，金六(liù)福在这一年诞生了。

　　2001年，中国男足冲进世界杯，媒体将时任男(nán)足主教(jiào)练的米卢誉为神(shén)奇教练和好运福星(xīng)。深谙(ān)营销的(de)吴向(xiàng)东找来米卢担任(rèn)金六福形象代(dài)言人(rén)。米卢穿着唐装，面(miàn)带(dài)微(wēi)笑地说(shuō)“中(zhōng)国人的福酒，金六福。”很长(zhǎng)一段(duàn)时间，金六(liù)福的广告(gào)投(tóu)放量都是全国第一。

　　在吴向(xiàng)东的广告轰炸下(xià)，金六福迅速成为国民白酒，高峰期一(yī)天能发出57个车(chē)皮。

　　2021年，在(zài)吴向东的操盘下，贵州酱酒品(pǐn)牌(pái)珍酒、江西(xī)李渡(dù)，以(yǐ)及湖南知名白(bái)酒品牌湘窖和开口(kǒu)笑正式合并——珍酒李渡(dù)诞生。

　　目前，吴向东实际控制的金(jīn)东集团旗下共有华(huá)致酒行、华泽(zé)酒业(yè)集团(tuán)（下辖金六福、珍酒(jiǔ)等(děng)12个酒企）、金东投资三个(gè)产(chǎn)业(yè)板块。涉(shè)足金融、文(wén)化旅(lǚ)游、新(xīn)能(néng)源、互联网、酒业等多个产(chǎn)业。

　　靠卖白(bái)酒，吴(wú)向东也(yě)一举成为湖南省株洲市首富。2023年3月(yuè)，胡润研究院发布《2023胡润(rùn)全球(qiú)富豪榜》，吴向东以230亿元人民币财富位(wèi)列(liè)榜(bǎng)单第(dì)955位(wèi)。

　　白酒还是会更好生意吗？

　　在前不久的第108届全国糖(táng)酒商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会上，阵阵(zhèn)寒意从会上传来。

　　4月9日，在糖酒会的相(xiāng)关论坛上(shàng)，在酒水行业颇为知名的盛(shèng)初咨询董事长王朝成放出“重磅观点”：酒业整体将长期进入销量负(fù)增长、收(shōu)入低增长或0增长、利润(rùn)低增长(zhǎng)的内卷时代(dài)，并且(qiě)很(hěn)可能刚刚开始(shǐ)。

　　第一，2023年是行(xíng)业(yè)的分水岭，其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义从场景-量价-集中度看趋势，真正的高端消费在(zài)疫情场(chǎng)景(jǐng)中并没(méi)有太受影响(xiǎng)，次高端库存仍未消化，区域酒借(jiè)助消费(fèi)恢复较快。高端的恢复没有看到(dào)更强的动力，仍然在低位徘徊，一二季(jì)度上市公司业绩(jì)会出(chū)现增速放缓和进一步分化。

　　第二，从白酒(jiǔ)供需(xū)-库存周期看趋势，现(xiàn)在存(cún)在三(sān)个矛盾：一(yī)是产区和(hé)供需的矛盾，大产(chǎn)区都在扩产能，但销量(liàng)在下降；二(èr)是名(míng)酒企业都在向下扩展产品线(xiàn)，和地方酒厂会产生矛盾；三(sān)是(shì)名酒(jiǔ)企业渠(qú)道重心下移，和地(dì)方酒(jiǔ)企的渠道有(yǒu)矛(máo)盾(dùn)。

　　其(qí)具体表现是：2022年白酒行业销量(liàng)为671万吨，而2016年(nián)是1305万吨，行业600万吨消失的主要(yào)是(shì)100块(kuài)钱(qián)以下的价位带，其原因在于城市(shì)化(huà)，大部(bù)分劳动人(rén)口(kǒu)从农(nóng)村转移到城(chéng)市(shì)后，消费习惯变了，导致未来(lái)升(shēng)级空间(jiān)基数变小(xiǎo)；超高端从(cóng)5万(wàn)吨(dūn)上涨到10万吨，次高端（售价(jià)在300-800元）的量至少涨了两倍。

　　他给(gěi)出了(le)一组各价格带白(bái)酒节前(qián)和节后(hòu)的终端进货(huò)量数据。其中(zhōng)：2000元以(yǐ)上相(xiāng)关产品下降19%，节后上涨(zhǎng)12%；800~2000元相关产品下降15%，节后下降(jiàng)7%；500~800元高线(xiàn)次高端相关产品(pǐn)节(jié)前(qián)下降(jiàng)41%，节后(hòu)下降20%；300~600元次高端(duān)价格(gé)节前下降23%，节后上(shàng)涨9%；100~300元中高(gāo)端节(jié)前(qián)下降4%，节后上涨12%；100以(yǐ)下(xià)中低端节前(qián)增长7%，节后(hòu)增长69%。

　　“港(gǎng)股白酒第一股”珍酒李渡未来走向何(hé)方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义