大家好，转眼假期(qī)就结束了，泰勒(lēi)小(xiǎo)区都没(méi)出一直在加班，这(zhè)个长假，国内旅游(yóu)消(xiāo)费爆了，而海(hǎi)外(wài)有爆了，不过是爆雷。按照(zhào)惯例(lì)，我们梳理一(yī)下(xià)重大消息，以及(jí)券商(shāng)老师(shī)们的最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央政(zhèng)治局会议定调(diào)！

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当前经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平(píng)主持会议。会议认为，今(jīn)年以来(lái)，在以习近(jìn)平同志为核心的(de)党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地(dì)区(qū)各部门更好统筹国(guó)内(nèi)国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和(hé)经济社会(huì)发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)，经济社(shè)会全面恢复常态化运行，宏观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增(zēng)长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良好(hǎo)开局。

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑(tiāo)战。

　　此外(wài)，会(huì)议重申对刚性(xìng)和改善性住(zhù)房(fáng)需求的(de)支(zhī)持，强调做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳健康发展。同时，会议(yì)还(hái)提出，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计(jì)局(jú)：4月份制造(zào)业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计(jì)局消息，4月份(fèn)，制造业采购经理(lǐ)指数（PMI）为(wèi)49.2％，比上月(yuè)下(xià)降2.7个百(bǎi)分(fēn)点，低于(yú)临界点，制造业景(jǐng)气水平回落。

　　3、美(měi)国(guó)第一共和银行被(bèi)正式接管(guǎn)

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘摇的(de)美国第一(yī)共和(hé)银行终(zhōng)究(jiū)还是没能逃脱倒闭并被接管(guǎn)收购的命运(yùn)。美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出游2.74亿人次(cì)，同(tóng)比增长70.83％

　　经(jīng)文化和旅游部数据中心测(cè)算，全国(guó)国(guó)内旅游(yóu)出游(yóu)合计(jì)2.74亿人次，同比增长70.83％，按(àn)可比口径恢复至2019年同期的(de)119.09％；实现(xiàn)国(guó)内旅(lǚ)游收入1480.56亿元(yuán)，同比增(zēng)长128.90％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据(jù)俄新社(shè)报道，当地时(shí)间5月3日凌晨(chén)，乌克兰试图(tú)用(yòng)无人机袭击克里姆林(lín)宫。太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗h="720" data-from="new" data-authiconurl="https://dldir1v6.qq.com/weixin/checkresupdate/icons_filled_channels_authentication_enterprise_a2658032368245639e666fb11533a600.png" data-mediatype="undefined" data-type="video" data-nonceid="4079697105680741149" data-desc="现场视频！#俄称(chēng)两架(jià)无(wú)人(rén)机(jī)试图袭击(jī)克里姆林宫 普(pǔ)京未受伤" data-nickname="中国新闻网" data-username="v2_060000231003b20faec8c6e78911cbd0c80cef30b0773c64654f54033b051646944bb8ae0159@finder" data-headimgurl="http://wx.qlogo.cn/finderhead/CJ35Z2cnZA1SpkhbRtUEkpQvBWNnKfdDSAEvyeV4zWMiayyYKALv6xA/0" data-url="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload？encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7YmwgiahniaXswqzFXKUElicxzt1nzIMYNZWc7OI5cTuftORqZkj65knS0YOfAJTJWSOPUPWzcb6MyqicUrSWjCbgyia6M8rDZ4U0sCYg&；；adaptivelytrans=0&；；bizid=1023&；；dotrans=0&；；hy=SH&；；idx=1&；；m=&；；scene=0&；；token=x5Y29zUxcibAwicrP4oNEnn4S1vJfklLZVLuoNt1XtezAicrbarTRZwbydvqMlCicfTbeJdPUM9gmhg" data-weui-theme="light" data-pluginname="mpvideosnap">

　　据报道，当晚两架(jià)无人机瞄准了克里(lǐ)姆(mǔ)林(lín)宫，俄军方和特种(zhǒng)部(bù)队及(jí)时采取行动，并使用电子对抗(kàng)系统，使(shǐ)这(zhè)两架无(wú)人(rén)机出现异常，未能达到袭(xí)击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普(pǔ)京没有因袭击受伤(shāng)，其工作日程将照(zhào)常进行。 掉落(luò)的无人机碎片也(yě)没有造成人(rén)员伤(shāng)亡。

　　俄总(zǒng)统新闻(wén)秘书佩斯科夫称，乌克(kè)兰(lán)无人机试图发动(dòng)袭击时普京不(bù)在克里姆林宫中。 他表(biǎo)示，普京3日在位于莫斯科州的新奥加廖(liào)沃官邸工作。

　　俄罗(luó)斯总统新闻处(chù)表示，俄(é)方(fāng)保留在合适(shì)的(de)时间和地(dì)点(diǎn)采取回应措施的权(quán)利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗斯(sī)首都莫(mò)斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无人机(jī)，经政府批准的除外。 莫斯科(kē)市长索比亚(yà)宁表示，这一决定(dìng)是为(wèi)了(le)防止(zhǐ)未经授(shòu)权使用无人机，避免妨碍执(zhí)法机构的工(gōng)作。

　　据(jù)法新社当地时(shí)间3日报道，乌克(kè)兰方面表(biǎo)示“没有参与(yǔ)”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另(lìng)据俄罗斯《生(shēng)意人(rén)报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图袭击俄(é)罗斯克里姆(mǔ)林(lín)宫一事，乌总统新(xīn)闻秘(mì)书谢尔盖(gài)？尼基福(fú)罗表(biǎo)示(shì)，乌(wū)方(fāng)没有关于袭击的(de)信息。

　　据(jù)俄新(xīn)社3日报道，俄罗斯国家杜(dù)马议太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(yì)员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特接受该媒体采访时，呼(hū)吁俄军(jūn)对乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基位于基辅的官(guān)邸进行导弹(dàn)打(dǎ)击(jī)，作为对(duì)乌方(fāng)企(qǐ)图(tú)使用无(wú)人机袭击克宫的回(huí)应。

　　十(shí)大券商最新研判

　　1、中信(xìn)证(zhèng)券：从失衡(héng)到平稳，布局业(yè)绩驱动的五月行情

　　4月A股经历(lì)了AI主题行情诱(yòu)发的过度博弈和心态失衡，市场大幅动(dòng)荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外部环(huán)境(jìng)相比4月(yuè)继续(xù)不断改善，投资者对(duì)经济的预期将在(zài)微(wēi)观体验、宏(hóng)观(guān)数据、A股(gǔ)业(yè)绩三个层面实(shí)现(xiàn)统一，投资者心态也将(jiāng)逐步从短暂失衡趋(qū)向平稳，市场依然处于(yú)全年第二(èr)个关键做多窗口(kǒu)，财报季结束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行情阶(jiē)段，配置(zhì)思路(lù)上建(jiàn)议坚持高切低，关(guān)注上(shàng)半年景气持续改善的品种。

　　首先(xiān)，政治局会议提(tí)振市场信心，扩内(nèi)需仍是着力(lì)重点(diǎn)，政策预期回(huí)归理性(xìng)，经(jīng)济(jì)内(nèi)生动能稳步修(xiū)复，并将(jiāng)得到(dào)同比和高频数据验(yàn)证；外部流动(dòng)性(xìng)拐点明确，美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险不断发酵，但预计对(duì)A股(gǔ)实(shí)质影响(xiǎng)十分有限。其次，财报(bào)季数据显(xiǎn)示(shì)，A股业绩跨年筑底特征明显，全年逐季(jì)改善的趋势显现，其(qí)中行业的结构性亮点日益清晰，经济(jì)预期5月将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)统一(yī)，夯实(shí)市场上行基础。最(zuì)后，预计5月(yuè)A股仍(réng)处于今年第二(èr)个关(guān)键(jiàn)做多窗口(kǒu)中，并(bìng)将步入业绩驱动(dòng)的行(xíng)情阶段，投资者心态由短暂(zàn)失(shī)衡趋向平稳(wěn)。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业(yè)绩主线，重点布(bù)局医药、数字经济和(hé)“一带一路”板(bǎn)块中有业绩亮点(diǎn)的品种，以及其他板块中一季度业(yè)绩明显改善(shàn)，且在二季(jì)度有(yǒu)望(wàng)持续的(de)细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全球(qiú)市场显现相对韧性

　　中金策(cè)略(lüè)团(tuán)队5月(yuè)3日表示，节(jié)后(hòu)A股有(yǒu)望相比全球市场(chǎng)显现(xiàn)相(xiāng)对韧性。主要(yào)基于：1）经济复苏势(shì)头尚不稳固，政策(cè)有望延续稳中(zhōng)求进基调。2）上市公司业绩(jì)低迷期(qī)已(yǐ)过。3）海外(wài)风险需(xū)要密(mì)切关(guān)注，如若(ruò)应对得当(dāng)，对A股影(yǐng)响可(kě)能(néng)有限。上(shàng)述因(yīn)素结合当前A股(gǔ)市场整体估(gū)值(zhí)水平不高仍处于历史中低位，A股节后两(liǎng)个交易(yì)日虽受节假期间的事件性因素(sù)影响(xiǎng)可能有所波动，但(dàn)对后市整体表(biǎo)现不用过于谨慎，当前位(wèi)置市(shì)场机会仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建投策略：耐心等待(dài)，低位把握

　　一季度全(quán)A营收增速等指标仍(réng)在探底，五一(yī)出行恢复亮眼，但制造业PMI已露出(chū)疲态，海外处于多事之秋，高利率环境下美国银行风险事件频发(fā)，衰退风(fēng)险(xiǎn)上升。市场处于再平衡期(qī)，低位(wèi)把握(wò)再布(bù)局机会(huì)；短期(qī)结构上关注在(zài)低位资产中(zhōng)寻找景气稳定或好于预期方(fāng)向，中期线索在于科技周(zhōu)期与复苏(sū)链(liàn)中的(de)弹性方向。行业重点关注：医(yī)药、传媒、通信(xìn)、餐饮链(liàn)（预(yù)制菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新能源等。主题(tí)重点关注：一带一路、数据要素等。

　　4、海通策略(lüè)：均衡以待

　　①22/10以来是牛(niú)市(shì)初期，对比历史，这(zhè)次牛市第(dì)一波上涨的结构分化更显著。②牛(niú)市初期(qī)类似春天，市(shì)场(chǎng)有所反(fǎn)复很正常(cháng)，短期(qī)政(zhèng)策和业绩因(yīn)素影响下，行业或更(gèng)均衡。③数字经济是全年主(zhǔ)线(xiàn)，后续(xù)或依据基本(běn)面(miàn)去(qù)伪存真，阶段性关注复(fù)苏的部分消费。

　　5、波动率已经回(huí)归 | 民生策(cè)略(lüè)

　　往(wǎng)后看，核(hé)心资产、海(hǎi)外映射的科技(jì)和大(dà)宗商品都将(jiāng)被海外逐级放大的(de)宏观波动所影响。我(wǒ)们的资源+重(zhòng)资产组合短期驱动逻(luó)辑建(jiàn)议以(yǐ)“红利+中(zhōng)特估”为主导，以等(děng)待(dài)通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁(tiě)）资源类企业（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运输（油运、干散运(yùn)、港口、公路）；近期场(chǎng)景(jǐng)消(xiāo)费正在展现出成(chéng)为(wèi)未来经(jīng)济增长新(xīn)动能的潜力，推荐中低端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合(hé)”为代(dài)表的赛道(dào)板块有(yǒu)望(wàng)企(qǐ)稳。

　　6、兴(xīng)证策略(lüè)：五一前后市场(chǎng)表(biǎo)现如何(hé)？行业胜率如(rú)何？

　　参(cān)考(kǎo)过(guò)去13年（2010-2022），五一节(jié)后市场上(shàng)涨概率(lǜ)较节前明显(xiǎn)提升。以全A指数为代表，节前1周、1个(gè)月(yuè)指数大(dà)多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后(hòu)1周、1个月(yuè)上涨概率(lǜ)则大幅上(shàng)升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，五一节后(hòu)1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较高，而节后(hòu)1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生(shēng)物（2.9％）平均涨幅(fú)居(jū)前。

　　7、华西(xī)策略：“五一(yī)”假期间全球大类资产波动(dòng)以及(jí)背后(hòu)释放的信(xìn)号

　　国内复苏(sū)延续，支撑(chēng)A股指数震荡上移。从“五一”前后大类资产表现来看，全球主要权益市(shì)场及原(yuán)油等大宗商品走弱(ruò)，美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)下行，黄金价格走(zǒu)强，表明海外市场“衰(shuāi)退交易”有所(suǒ)升(shēng)温。美(měi)欧(ōu)一季度(dù)经(jīng)济(jì)增速(sù)不及市场预期，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机和两党债务上限博弈使得海外风险偏好有所回(huí)落(luò)，同时也促(cù)使美(měi)联(lián)储(chǔ)更快转向(xiàng)鸽派。

　　回顾假期(qī)消费数据(jù)，国内服务消费大幅(fú)回升，但(dàn)地产(chǎn)销售复苏(sū)偏缓，4月制造(zào)业(yè)PMI回落也表明国内经济仍处于复苏早期。4月政治局会议强调“当(dāng)前经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足”，因此总(zǒng)量(liàng)政(zhèng)策收紧风险不大(dà)，企业盈(yíng)利上行将(jiāng)支(zhī)撑(chēng)A股指数(shù)震荡上移(yí)。结构上，政治局(jú)会议(yì)首提“重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展”，全球产业(yè)催化(huà)和国(guó)内政策驱动的数字经济行情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调(diào)整何时(shí)结束？| 信达策(cè)略

　　3月-4月万(wàn)得(dé)全A指(zhǐ)数整体(tǐ)是震荡(dàng)下(xià)行的，是去年底(dǐ)熊市(shì)结束(shù)后，指数的第(dì)一次长(zhǎng)时(shí)间回撤，可以类比历(lì)史(shǐ)上(shàng)牛市第(dì)一年中的战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月，是(shì)牛市第一年中的第一次战术性回撤，时(shí)间约2个月，起始和结束的拐点(diǎn)，均与高频经济指标和预期的边际(jì)变化同步(bù)。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是(shì)3个半月，由于经济比2016年弱很多，所以主跌(diē)阶段完成后还出现了2个月的底部(bù)震(zhèn)荡(dàng)，整体回撤(chè)持续的时间比2016年更久。

　　今年3月以来，股市、债(zhài)市(shì)和商品市场的表现(xiàn)，均表明资本市场对经济的判(pàn)新偏向认为Q1的经济回升可能不(bù)会(huì)持续(xù)太久(jiǔ)，或者至(zhì)少Q2可(kě)能不会持续。从最新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现了较为(wèi)明(míng)显的下降。这一下(xià)降背后我们认为可能主(zhǔ)要有两个短期原(yuán)因:（1）每年(nián)4月PMI数据均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫情后第(dì)一个季度经济数据最容易恢复，4月开始经济(jì)进入疫后第(dì)二个季度。PMI数据、商品价格、海外经济(jì)担心等因素，可能会让4-5月的经济数据很难超预期。由此导(dǎo)致这一次市场(chǎng)的战术调(diào)整虽然可能已经完(wán)成大部分，但由于(yú)缺乏(fá)数据改善，可能还(hái)需要震荡磨(mó)底。

　　9、财通策(cè)略：第五次“赛道(dào)大切换”

　　我们或已正站在(zài)新一轮(lún)牛市起点之上，短期的迷雾掩(yǎn)盖不了长期的坦途，把握“上证(zhèng)50高股息(xī)央国企+科创50赛道大(dà)切(qiè)换(huàn)”。5月的(de)迷(mí)雾(wù)在(zài)增加：回落(luò)的PMI和(hé)长(zhǎng)端利率、反复(fù)的美(měi)联储、激烈的中美摩擦、偏弱的一(yī)季报(bào)业绩；但(dàn)中期的坦途较为明(míng)确：经济温和复苏、美联储年(nián)内结束加息、A股市场估值(zhí)极低(dī)、产业趋势明确、机构(gòu)赛(sài)道大(dà)切换向TMT。看长做(zuò)短，如(rú)何应对(duì)短期迷雾？5月建议重(zhòng)点关注上证50高股(gǔ)息央国企，央国企指数和(hé)ETF后续将发(fā)行、迎来增量(liàng)资金行情(qíng)，高股息组合在经济偏弱、利率下(xià)行环境下获取超额(é)收(shōu)益(yì)（13只被指(zhǐ)数集中覆(fù)盖的高(gāo)股息央国企见正文）。此外(wài)Q1基金(jīn)持仓呈现机构(gòu)赛(sài)道的第(dì)五次大(dà)切换(huàn)（切向TMT方向(xiàng)），如(rú)果(guǒ)TMT方向在(zài)5月有明(míng)显调(diào)整(zhěng)，是进(jìn)一步加配(pèi)的良(liáng)机，其中以科创50方向最(zuì)为关键(jiàn)。若美(měi)联储(chǔ)能够(gòu)在5月完成最后一次加(jiā)息，中美摩擦(cā)有所缓和，将极大地利(lì)于新兴市场（A股和(hé)港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势(shì)，科创(chuàng)再起

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗