财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司(sī)开(kāi0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整方案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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