5月(yuè)15日(rì)，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日(rì)出现(xiàn)资(zī)金(jīn)净流入，合(hé)计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流(liú)入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)一(yī)度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字(zì)头、大金(jīn)融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银(yín)河证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股票ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流(liú)入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时(shí)间(jiān)，全市(shì)场仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的(de)主要原因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博(bó)就(jiù)表示(shì)，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新(xīn)能源、光伏(fú)和(hé)半导体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力，通过(guò)技术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大(dà)的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过(guò)了三年(nián)的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年(nián)的去库(kù)存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵(z10克是几两hèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了(le)证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净(jìng)流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能源后市也(yě)持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛(niú)市的最大逻辑(jí)，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需(xū)格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的情(qíng)况下，才能(néng)吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板块从(cóng)高位回(huí)调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面(miàn)临的(de)问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩(shèng)10克是几两，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来(lái)还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很(hěn)多龙头股估值已经(jīng)回(huí)落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块增速不会像过去几年(nián)那(nà)样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新(xīn)能源板块反(fǎn)转需要等(děng)待市场出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二是增(zēng)量资金进场；三(sān)是(shì)爆(bào)款产品出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年(nián)的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐(lè)观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和(hé)技术进步都在(zài)以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速度发展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止的(de)估值水平具(jù)有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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