美国(guó)债(zhài)务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局在(zài)大限前得(dé)不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音)表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更(gèng)大(dà)，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历(lì)的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音飙升至(zhì)了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的(de)国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压(yā)力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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