大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的(de)反(fǎn)弹，但这(zhè)种情况可能不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军(jūn)股现在(zài)面(miàn)临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳(wěn)定(dìng)，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的(de)要持续(xù)得(dé)长一些(xiē)，但(dàn)我们仍然认(rèn)为，最终股价将(jiāng轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)更(gèng)全面地反映(yìng)经济(jì)衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只大(dà)型(xíng)公司的股票(piào)引领(lǐng)市场走高。他(tā)同时也(yě)补充道，市场行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期(qī)后(hòu)期行(xíng)为，即随着经济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金(jīn)就会流向更轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看(kàn)到对高(gāo)质量资产(chǎn)的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型公(gōng)司(sī)股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面(miàn)临更(gèng)大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益(yì)于其他行业的(de)抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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