财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是(shì)进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ine-height: 24px;'>过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思(sī)路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(jià)、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为(wèi)主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率(lǜ)影(yǐng)响较大(dà)。近年(nián)监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调(diào)整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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