为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独(dú)墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的(de)证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易(yì)决(jué)策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面ng>

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。