券商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业(yè)绩全面爆发(fā)。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位(wèi)数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利(lì)同比增速为(wèi)正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下(xià)滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实(shí)现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的(de)头(tóu)部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业(yè)绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业(yè)务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券(quàn)商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀(shā)入营收(shōu)排(pái)名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证券自营(yíng)投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资(zī)业(yè)务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融(róng)投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的(de)核(hé)心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎来(lái)反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度的(de)改(gǎi)善(shàn)。

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