财联(lián)社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要(yào)内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义(yì)，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存(cún)量(liàng)业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型调整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企已就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整寿险(xiǎn2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口)保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布(bù)产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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